ࡱ> ~n5}< _fU+PNG  IHDR&*msRGB pHYs  O IDATx^\ Օ^qpFy? ?Jb\M*a#WA$Ey00GTݾ]]U|}k_Su9iovPx]_W^ӌ-V2;F!|Esf햢ݧJW_t !A ťij#߶woo/8+_c@pN;#ni?\qs !cÀ,Zs')gͿkkh'ZHq-9]7dm_"|_5R[uVZmѮ._v]JnoVE(e'D2|~od:s@Q5]ee")!IϜٵmV̔O^URJ}uCѵ.)-;c-ٳ2t0T]si )rjK[?&Gc)Zeqh62e,WV~̣EG>v7tcuHV`ҟny{Q c2y#2='4O d__؟5cG@˝?ie%Ab]]xйb%aQ)n:v~r}=1i Bm+L[jZfڔrhΥ ynQzJCZ)rrfE[7[+"^ULZ)?ZeD4ltF={7D6/57fmi* j_HYqhDʿ[1u~%bnb4Ŝ.l`5\D~Sl` ?G Y&R cl r*-2r7I*_> YO.U'P[2uϝ;ݪ𯘬\&p?$ ~kDBAs5 x.-.˃{ڌ1)P*uw02% \g>+ml-~|G;n4Rx$bkWy12ki<=s7Jݎ/yrDHyV=% FA7mzz{r]w5 'A\ʄŖyYvtP. $IS 5r4T Tfb+3a8AVLuju :6IceDZs[BE.:7d25miIUGJvQvD䥪+\i*bKx&j{oMExӅdo0%9?oQ,hJBXGυ nVL_! {NaOVhӂKIH P= rT~,Ji-I YpQw W a!{3KMБ%=e܄v-3[0$e;|'ǧυMN~ͅs=OϲF"q)Oș| npq &-h=c؟-#*sS3|6 ~ƃ `2Wç %-pX3oDʷYu rD6Dmx͂\o*dxM~;Mu%De&T%!9M&) tq~nzKnFvJ? _҃ɒ{ּ}$p'=N괇^Oked{: 5B4Ղ 7dRJ,`-,&9e}1y1[ TKvb"gc@fM!"h*ށlc1$֝9U D{IXUn̹x|T0h 6^qERL;RWJ9Ā38 ~\,:;}#+_Rq67kz̼Kf#U)fm[ݎ@H_,>J4^DFXś?$I0ń#B\twbI\)=S"W[>ݰ<,>C6@&")-ֳJѦcfݧۑgG2R=¾f59p %ALWQԭ)ѕ[8V&+-= Ro $vZ<`ӉyM/ao0%\ߥ'Vqw p?GQl>4kެ=<= }ByЉmbr7.iz,d3X/'<㮘}5#LqIuCka;'Ǹ蛄,$Lls˜Yv 96U@E"G%)z]jhS߼jLۜ1 Z\yۯ7n9,Ikvd]ٽr+pD1zϓ?D8*ڶa'$X=kGátŽ\8Hx\$U6@G'f+S)x$/ώ_Ym@,0[^-LJ0]3jI˚\}⊢=/a)OY"Q\F3,f'(>$DI;!)pH4ŨrBM+Ņٯ(*"ӗnGTd龏E\ѷfd\`ï(,>1(OX\iZ02~'oj˜uE $#$լ#K::*A#p4x7>jn<#1G}}g/趀_ïуo_6)|n$Q1eO7& P:g:/|, j{΢l:/uƀ _{\SD&U ^_ȗl:vks\\~2ktj{hw~ځ,4+Ds{| Xˎ"Q&'%]iņ3;ȊZ qCl> ШqYBo4wyn$o~8Watf{ngnou@Q|^q\mu t\nxbNc m L_l3z-:x:B_צ 4DAӿ$ )-? l/&1|I萗7"G$_CDD-lGwfWnȰD[^Ty0&vicz-V Now w7t:Yt@,e{c9:Fk`>zX5|hD1ƝC`.`ZN4,?_DbicWf6yaT\D0.w_& `n9y#.ty|YhWoֻ=yNЬȬ%BYPJ&rafp"ZD௞/$謘l/#A}NC9izNTj &r|>Qm?0vVSU:K#}g'%KEB@GiD8%SDX@K65Vs<Ʊ #/T񲠢hgQ1|Ks1 |)T`2eXk#DܪSic Sp.Ņ틒a-*GUrsc޹,yqqSyliE=qڊiFܡ&iEn&Ay a#i}шAuJ*Dۤߦ?&y!C x;)$N@4϶nhӁ‡ڳ DOT=^f뭞|/GWu]ʩ(gawPjn?dX6Tfpڷ' D "ePZsLFmPmB/Rhƾkl.L-am1f8Gca%Hi>l}3D,yrc"+OaVD Μy&a2 ##'}~n <^Ev-(k,w2kŵoӲ $δ{~())#~hS&PG8x@EYȮ|Z~,WX>>M->vd7yIw WeqXsa#J?4M{lTuY/͎g9X`-l2k@D2#~l[$R%^̉w,Qދ,n޼)|#? _5{[ jTpI^I\"[Ǧ|!BD0 uFG0-"n FD'}S&aXa6liq>fA:ޥ${hLRӛvG D _SɥWvko1d̦93}`dMw1frCV_O^:ykM}s)zYXT昦 %nģm:ɭ2lYҢOUV=%\@J k`˹oup xS2vFI@BCD*?  O |OSIGURANJE IZVOZNIH KREDITA ~Ekonomski forum mladih Dimitrije Stamenovi 08.11.2005 Beograd <  ; .ZAKASNELO PLAANJE POGAA PREDUZEA SVIH VELI INA I U SVIM ZEMLJAMA. PREMA IZVE`TAJU EVROPSKE KOMISIJE GENERALNE DIREKCIJE ZA PREDUZEA U 2001. GODINI ZAKASNELO PLAANJE JE UZROK JEDOM OD ETIRI STE AJA I ZA POSLEDICU IMA GUBITAK 450.000 RADNIH MESTA SVAKE GODINE U EVROPI.4E"< @UKUPAN IZNOS KA`NJENJE U PLAANJU U TRGOVA KIM POSLOVIMA U EVROPI DOSTI}E 90 MILIJARDI EVRA GODI`NJE. U DELU GUBITKA KAMATA OVAJ IZNOS DOSTI}E 10,8 MILIJARDA EVRA. UKUPAN GUBITAK SVAKE GODINE PO OSNOVU STE AJA PREDUZEA IZ RAZLOGA KA`NJENJA U PLAANJU IZNOSI 23,6 MILIJARDI EVRA.4$[! = :U NAMERI DA SE SUO I SA OVIM PROBLEMOM I NAE RE`ENJE EVROPSKI SAVET JE U AVGUSTU 2002. GODINE DONEO DIREKTIVU O SPRE AVANJU KA`NJENJA U PLAANJIMA U POSLOVNIM TRENSAKCIJAMA. DIREKTIVA JE POSTALA DEO NACIONALNIH ZAKONA U 25 ZEMALJA LANICA EU OSIM U `PANIJI. DIREKTIVA JE UVELA AUTOMATSKO PLAANJA ZATEZNE KAMATE U SLU AJU KA`NJENJA PLAANJA NA NIVOU 7% IZNAD UTVRENE KAMATE EVROPSKE CENTRALNE BANKE.>ZZZuZ> hREZULTAT UVODJENJA DIREKTIVE NIJE DAO U POTPUNOSTI O EKIVANI REZULTAT. ISTRA}IVANJE   CREDIT MANAGEMENT RESEARCH CENTER  U VELIKOJ BRITANIJI POKAZALA SU DA OD 700 PREDUZEA RAZNIH VELI INA, SAMO 36% PRIHVATA TEZU DA BI UVOENJE ZATEZNE KAMATE UTICALO NA NJIH DA UREDNIJE IZVR`AVAJU SVOJE OBAVEZE.4"'!54? XNAJNOVIJA ISTRA}IVANJA   GERMAN GENERAL INSURANCE ASSOCIATION  POKAZUJU DA DIREKTIVA NIJE IMALA POZITIVAN EFEKET U MNOGIM PREDUZEIMA U EVROPSKOJ UNIJI. I DA JEDNA TREINA OD 500 ISPITANIH PREDUZEA, SMATRA DA PONA`ANJE NJIHOVIH KLIJENATA NIJE ZADOVOLJAVAJUE ILI JE AK I GORE NEGO RANIJE. - -J  PROSE AN PERIOD EKANJA NAPLATE POTRA}IVANJA JE OSAM DANA KOD TRGOVACA HRANOM, DOK JE KOD PROIZVODJA A AUTOMOBILA 149 DANA. |}{@ HBASEL II STANDARDI U POGLEDU PROCENE KAPITALA, USTANOVLJENI OD BASEL COMMITTEE ON BANKING U SU`TINI SU KOMPLIKOVALI SITUACIJU NA STRANI PREDUZEA KOJA SADA TE}E DOLAZE DO SVE}EG NOVCA OD SVOJIH BANAKA, `TO ONDA KOMPENZIRAJU KA`NJENJEM U PLAANJU SVOJIM ISPORU IOCIMA. PREDLOG   GERMAN INSURANCE ASSOCIATION  U INJEN BANKAMA IDE U PRAVCU DA POLISA OSIGURANJA KREDITA BUDE PRIHVAENA OD STRANE BANAKA KAO DEO KAPITALA.PH dPRODAJA POTRA}IVANJA MOGLA BI DA BUDE NA IN POBOLJ`ANJA LIKVIDNOSTI PREDUZEA, ALI MALI BROJ PREDUZEA JE SPREMAN DA KORISTI OVE MODERNE NA INE UPRAVLJANJA NAPLATOM POTRA}IVANJA.POJAM KREDITNIH OSIGURANJA$ POD KREDITNIM OSIGURANJEM PODRAZUMEVA SE OSIGURANJE KOJIM SE OBEZBEDJUJE POTRA}IVANJE POVERIOCA PREMA NJEGOVOM DU}NIKU.yy  y"POJAM KREDITNIH OSIGURANJA$NA OSNOVU TAKVOG OSIGURANJA POVERILAC IMA PRAVO NA NAKNADU `TETE PO POSLOVIMA UGOVORA O OSIGURANJU, AKO NE NAPLATI SVOJE POTRA}IVANJE ODNOSNO NE OSTVARI SVOJE PRAVO PREMA DU}NIKU USLED OSTVARENJA ODREDJENIH RIZIKA ( PODELA KREDITNIH OSIGURANJA  $(PO GRUPAMA: KREDITNA OSIGURANJA U U}EM SMISLU (DELKREDERE OSIGURANJA) KAUCIJSKA (JEMSTVENA) OSIGURANJA (osiguranja za plaanje carine TIR karneti, osiguranja kod izvoenja radova Bid bond, Performance bond, Advance payment bond) OSIGURANJA POVERENJA F Z:ZZZ " PODELA KREDITNIH OSIGURANJA$PREMA MESTU SUBJEKTA: DOMAA INOSTRANA (HERMES, COFACE, ATRADIUS) MULTILATERALNA (MIGA) b-C   [PODELA KREDITNIH OSIGURANJA$PREMA NOSIOCIMA OSIGURANJA: OSIGURANJA KOJA SPROVODI DR}AVA OSIGURANJA KOJA SPROVODE OSIGURAVAJUE ORGANIZACIJE@ 4U q\FUNKCIJA I ZNA AJ OSIGURANJA IZVOZNIH KREDITA  /-$(-PRU}ANJE OBEZBEDJENJA I NAKNADE `TETE PREVENTIVNA FUNKCIJA (ispitivanje boniteta du~nika, ispitivanje ekonomske situacije zemlje du~nika, ispitivanje kvaliteta posla, ispitivanje kvaliteta obezbeenja naplate) INSTRUMENT SPOLJNOTRGOVINSKE EKSPANZIJE<;(;(  VRSTE UGOVORA$ 4POJEDINA NI UGOVORI mogua negativa selekcija OP`TI UGOVORI svi krediti jednog izvoznika koji se daju jednom broju odredjenih osoba  osigurava  ne mo~e da odbije osiguranje u okviru utvrdjenih kreditnih limita i svi krediti jednog izvoznika  osigurava  mo~e da odbije osiguranjef" Hu : W KREDITNI RIZICI$|KOMERCIJALNI NEPLAANJE DUGA O ROKU PRODU}ENO NEPLAANJE ( ak i posle aest meseci) INSOLVENTNOST DU}NIKA (sa izuzetkom insolventnosti usled katastrofalnih i politi kih rizika)  O F: r2KREDITNI RIZICI$POLITI KI RATNI I POLITI KI (uniatenje imovine du~nika usled rata, revolucije, pobune, graanskog rata, zaplena, rekvizicija i konfiskacije imovine du~nika), OP`TE PRIVREDNE I POLITI KE MERE U ZEMLJI DU}NIKA (mere dr~ave du~nika: zabrana uvoza, zabrana plaanja ili transfera, moratorij, sankcije uvedene odlukom medjunarodnih institucija) POSTUPAK DU}NIKA JAVNOPRAVNE ORGANIZACIJE PROTIV KOJE SE NE MO}E POVESTI POSTUPAK PRINUDNE NAPLATE POTRA}IVANJA  ZZZ3ZZqZ 1oj  pKREDITNI RIZICI$ZKATASTROFALNI PRIRODNI Tajfuni, poplave, zemljotresi, vulkanske erupcije, cunami, itd. ,DC   VPOSTUPAK ZAKLJU IVANJA UGOVORA O OSIGURANJU,,$+VPONUDA IZVOZNIKA (sa svim bitnim elementima prodajnog ugovora) PRIKUPLJANJE PODATAKA (o bonitetu kupca i oceni samog posla) ODREDJIVANJE KREDITNOG LIMITA DAVANJE KVOTACIJE rizik zemlje, bonitet kupca/garanta, du~ina pokria (period otplate, period gradnje), procenat pokria, pokriveni rizici /(1z1*/}.VVPOSTUPAK ZAKLJU IVANJA UGOVORA O OSIGURANJU,,$+TRAJANJE OPCIJE OSIGURANJE ZA VREME PROIZVODNJE OSIGURANI IZNOS kreditni limiti, vrednost ugovora plus kamata SAMOPRIDR}AJ 0 01 .M, KLASIFIKACIJA ZEMALJA 6 $($IZVORI RIZIKA KOJI ZAVISE OD OVEKA 1. EKONOMSKI RIZICI a. MAKROEKONOMSKI (ekonomski rast,cene, kamate, kurs domae valute, bankarski sistem, rezultati u uvozu/izvozu, spoljni i unutraanji dug, devizne rezerve) b. MIKROEKONOMSKI 2. SOCIJALNO-POLITI KI RIZICI a. POLITI KI (demokratske ili nedemokratske promene vlade) b. POLITIKA VLADE c. SOCIJALNI (uticaj druatvenih kretanja sa namerom da uti u na politiku zemlje i poslovanje stranaca) z%#F}P(KLASIFIKACIJA ZEMALJA$[PRIRODNI IZVORI RIZIKA Tajfuni, poplave, zemljotresi, vulkanske erupcije, cunami, itd. ,BF    METOLOGIJA OECD$KREDITNI RIZIK ZEMLJE ILI O EKIVANJA/IZVESNOST DA E ZEMLJA UREDNO SERVISIRATI SVOJ SPOLJNI DUG ZEMLJE SU KLASIFIKOVANE U 8 KATEGORIJA RIZIKA OD 0 DO 7 SVAKA KATEGORIJA UTVRUJE MOGUNOST NEUREDNOG SERVISIRANJA DUGA PO SREDNJORO NIM I DUGORO NIM KREDITIMA I MINIMALNU PREMIJSKU STOPU KOJU NAPLAUJU IZVOZNE AGENCIJE ZA OSIGURANJE SUVERENOG RIZIKAH`PP8PPP] ]METOLOGIJA OECD$|KLASIFIKACIJA UKLJU UJE DVE OSNOVNE KOMPONENTE: MODEL UTVRDJIVANJA RIZIKA ZEMALJA I KVALITATIVNO PRILAGODJAVANJE REZULTATA FAKTORIMA KOJI NISU UZETI U OBZIR (POLITI KA SITUACIJA U ZEMLJI) (11 )OECD COUNTRY RISK ASSESSMENT MODEL (CRAM)**$)\INDIKATORI EKONOMSKA SITUACIJA Potencijal rasta, Rezultati ekonomije, Osetljivost/ranjivost, veli ina zemlje, u eae uvoza nafte u ukupnom uvozu, u eae pomoi u poreenju sa prihodima od izvoza, u eae zvani nih kredita u ukupnom finansiranju6  . )OECD COUNTRY RISK ASSESSMENT MODEL (CRAM)**$)`FINANSIJSKA SITUACIJA Odnos duga i izvoza, odnos duga i BDP, odnos servisiranja duga i izvoza, devizne rezerve izra~ene u mesecima uvoza ISKUSTVA SA PLAANJEM Iskustva izvoznih agencija, iskustvo MMF ili Svetske bankePmm0 $ALTERNATIVNE PROCENE RIZIKA ZEMALJA  %#$(#DNEZAVISNI ISTRA}IVA KI CENTRI (GLOBAL INSIGHT, EIU) AGENCIJE (STANDARD&POOR S, MOODY S) IZVOZNE AGENCIJE (ATRADIUS; COFACE) KOMERCIJALNE BANKE I OSIGURAVA I ! !HKH #ALTERNATIVNE PROCENE RIZIKA ZEMALJA$$$#PRESTRIKCIJE SE MOGU ODNOSITI NA: DU}NIKA Dr~ava, banka, preduzee IZNOS POTRA}IVANJA Limit zemlje, limit pojedina ne transakcije ROK TRAJANJA KREDITA Kratkoro ni, srednjoro ni ili dugoro ni krediti PROCENAT POKRIA Smanjenje procenta pokria  95% od vrednosti ugovora za politi ke rizike! -1K*-3M. s&MEUNARODNA PRAVILA$PRAVILA OECD Minimalni avans, maksimalni rok, amortizacioni plan, uticaj na okolinu, mere protiv prevare, minimalne premijske stope, sektorska pravila. Obaveatavanje o sporazumima koji ne uklju uju sve elemente ili ih menjaju.6   &MEUNARODNA PRAVILA$fPRAVILA EVROPSKE UNIJE Kominike o rizicima koji se osiguravaju na tr~iatu, Direktiva o u eau uvozne komponente u proizvodu, Direktiva o srednjoro nom i dugoro nom pokriu. H &MEUNARODNA PRAVILA$QPRAVILA BERNSKE UNIJE Maksimalni rok kreditiranja u zavisnosti od vrste robe. J99 PR!S"T#U$V%W&^'_(a*j+kFond za osiguranje i finansiranje spoljnotrgovinskih poslova Serbia and Montenegro Export Credit Agency (l=$(.$<  k, Misija Fonda$" "  Stimulisanje spoljnotrgovinskih tokova u Srbiji i Crnoj Gori Pru~anje podrake ekonomskom rastu putem poveanja izvoznih aktivnosti u SCG Smanjenje trgovinskog deficita platnog bilansa kroz ostvarivanje deviznog priliva :< &  V<$K.$#$l-Cilj U ostvarivanju svoje misije Fond e obezbediti izvore finansiranja i finansijsku sigurnost izvozno orijentisanim preduzeima Zakon o Fondu za osiguranje i finansiranje spoljnotrgovinskih poslova je donet 16.01.2002. i objavljen je u Slu~benom listu SRJ broj 3/2002   &   &   & X$$D$$m.Osniva i  $Osniva  Fonda je Savezna Republika Jugoslavija  Dr~avna zajednica Srbija i Crna Gora Po etni kapital Fonda je obezbedjen iz kredita Svetske banke u iznosu od 11,5 miliona dolara i donacije Vlade Italije preko Svetske banke u iznosu od 8,9 miliona dolara $$ $$$$$n/\ Izvoz e biti podr~an kroz sledee programe: </+ " ",$ta) Osiguranje izvoznih potra~ivanja b) Kreditiranje i garancija za obrtni kapital c) Garancija za u eae na tenderu,povraaj avansnog plaanja, dobro izvraenje posla i zadr~ano plaanje d) Faktoring e) Garancija za nabavku opreme namenjene proizvodnji za izvoz f) Tehni ku pomo preduzeima u izvozu ;;$$$$$g$ $:$$$$$o0XUvoz e biti podr~an kroz sledee programe:$-+ " ,$$a) Osiguranje od nekomercijalnih (politi kih) rizika b) Osiguranje uvoznih kredita $bc  $$ $ $$p1@Osiguranje izvoznih potra~ivanja!! N $q2BOsiguranje izvoznih potra~ivanja F"   "$0$ $Domai izvoznici imaju mogunost da osiguraju svoja potra~ivanja preko Fonda za osiguranje i finansiranje spoljnotrgovinskih poslova. Realizacija programa e se obaviti uz aktivno u eae reosigurava a Atradius ( Namur Re). Atradius je drugo po veli ini osiguravajue druatvo na svetu sa u eaem od 25% na svetskom tr~iatu, sa kojim Fond ima potpisan Ugovor o reosiguranju Premije osiguranja zavisie od zemlje u koju se izvozi i ponudjenih uslova plaanja dFFFP$n($$$ $$r3@Osiguranje izvoznih potra~ivanja!!  $s4@Osiguranje izvoznih potra~ivanja<!    $t5@Osiguranje izvoznih potra~ivanja!!  $u6Krediti za obrtni kapital 2 "$"$$Ovim programom se predvidja finansiranje izvoznih preduzea koja imaju potpisane izvozne ugovore. Sredstva finansiranja su namenjena za pokrie troakova nabavke materijala, troakova rada i opatih troakova. Realizacija ovog programa predvidjena je uz saradnju sa poslovnim bankama uz koriaenje sredstava koja e Fond obezbediti kao depozit na ra unu poslovne banke. bo" $ $ ,$$v7Krediti za obrtni kapital $xProcedura odobravanja kredita: Izvoznici e svoje zahteve podnositi poslovnim bankama koje su se kvalifikovale za saradnju sa Fondom Banka e obaviti analizu zahteva za kredit i analizu preduzea i dostaviti izveataj Fondu Fond e izvraiti reviziju zahteva i obaviti svoj deo analize pre nego ato dostavi zahtev svom kreditnom odboru i Svetskoj banci U slu aju odobravanja kredita, Fond i banka e saradjivati i obavljati zajedni ki monitoring >" Z-Zx. U #w8 Dospelost  maximum 360 dana Min iznos  50.000 eura Max iznos  1.000.000 eura Kamatna stopa na deo kredita koji e obezbediti Fond e iznositi LIBOR + 0,5% Banka na ime administrativnih troakova mo~e da naplati max. 1% Uslov koji mora biti ispunjen je da kupci imaju zaklju eno osiguranje izvoznih potra~ivanja za najmanje deo kredita koji je finansiran od strane Fonda Zu" O&%O$$$$$$$:$x9FGarancije za dobro izvraenje posla *$" b$"$Ovaj program e podr~ati sve tipove garancija u kojima kupac tra~i neku vrstu osiguranja koja e pokrivati izvoznikovo izvraenje posla, kao ato su garancije koje pokrivaju tendere, avansna plaanja i druge obaveze izvoznika "  ,$$y:z;~Program garancija za dobro izvraenje posla i garancija za avans@@ ^  ${<|=}> Faktoring$ "$ "  Fond e domaim izvoznicima ponuditi vrlo izazovan i konkurentan program  faktoring, tj. finansiranje na bazi potra~ivanja za prodatu i isporu enu robu. Faktoring se mo~e koristiti kao alternativa ili zajedno sa programom izdavanja kredita za obrtni kapital. Dugovanja koja su predmet faktoringa bie pokrivena polisom kreditnog osiguranja od neplaanja stranog kupca. .r" ZZ$$  M$" $ $ $$($(,,0$04478$8<<"$o~G F ` J~? Prednosti faktoringa: Izvoznik mo~e ponuditi konkurentnije uslove plaanja ino kupcima Vrai pretvaranje potra~ivanja u gotovinu i time unapredjuje svoj gotovinski tok Proairuje izvoz na nova tr~iata nudei povoljnije uslove plaanja :W-j   M W@ Ovaj na in finansiranja predstavlja jedno od moguih reaenja za prevazila~enje problema likvidnosti Prednost  ne zahteva se imovina kao obezbedjenje,ve obezbedjenje predstavlja potra~ivanje po osnovu izvozne fakture, tako da je preduzee u mogunosti da obezbedi obrtni kapital bez vezivanja za obezbedjenje Fond e izvoznicima avansirati do 80% od vrednosti izvozne fakture u trenutku podnoaenja dokumenata o izvraenom izvozu: JCI, izjave kupca da je roba u skladu sa ugovorenom, fakture i ugovora o asignaciji a ostatak od 20% prilikom naplate potra~ivanja od ino-kupca vd" Z" Z" P" P " PZBc&    Tf $A Cena faktoringa uklju uje dva troaka: proviziju i diskont Diskont se obra unava na iznos otkupljenog potra~ivanja primenjujui kamatnu stopu u visini LIBOR-a + 6% od momenta koriaenja sredstava do izvraene naplate od ino-kupca Provizija je administrativni troaak faktora koja se obra unava u procentu od iznosa otkupljenih potra~ivanja i iznosi 0,25%`` 3 ;A{$B@Osiguranje od politi kog rizika ,! $Inostrani isporu ioci robe imae mogunost da svoja potra~ivanja po osnovu ugovorenih poslova osiguraju od politi kog (nekomercijalnog) rizika Polise osiguranja bie obezbedjene posredstvom osiguravajuih sindikata sa Lloyd s tr~iata u Londonu Projekat pokriva politi ki rizik povezan sa lizingom, drugim oblicima finansiranja i situacija kada se roba uvozi u SCG radi prerade " h" " $8 $  $$  m$$$(($D$2$$$8$ $$-QC Mogu se osigurati svi uvozni programi osim robe uve~ene za prodaju na malo Pokriveni rizici su: ograni enja Vlade SCG vezane za konverziju i transfer strane valute zabrana uvoza i izvoza robe od strane Vlade SCG - ometanje transporta robePb" PPt-P-PV0)D:Garancije za nabavku opreme namenjene proizvodnji za izvoz$;:  :$Omoguie izvoznicima da nabave opremu uz rok plaanja najdu~e od pet godina. Uslov koji mora biti ispunjen je da se oprema koristi za proizvodnju namenjenu izvozu. Fond e aran~irati izdavanje direktne garancije inostranim preduzeima koja e ponuditi odlo~ene uslove plaanja kupcu ili e pru~ati pomo prilikom izdavanja polise osiguranja od strane inostranih osiguravajuih kompanija j" PP$$$ $^$ $$Y$E<Fond za osiguranje i finansiranje spoljnotrgovinskih poslova==  Adresa: Cara Lazara 3, 11000 Beograd Telefon: 2627-617; 2627-660 Fax: 2631-725 E-mail: smeca@eunet.yu Kontakt osobe: Dimitrije Stamenovi, gen.direktor, Lidija Vasi, direktor osiguranja, aslav Jovanovi, finan. direktor8Z" Z$(    ]$d 0Xf/9:   ` 33` Sf3f` 33g` f` www3PP` ZXdbmo` \ғ3y`Ӣ` 3f3ff` 3f3FKf` hk]wwwfܹ` ff>>\`Y{ff` R>&- {p_/̴>?" dd@,|?" dd@   " @ ` n?" dd@   @@``PR    @ ` ` p>>  (    6 " `}  U!Kliknite i uredite naslov mastera" "~  0d " `  Kliknite i uredite stilove teksta mastera Drugi nivo Trei nivo etvrti nivo Peti nivo*     W  0$ "^ `  >*  0l) "^   @*  0(. "^ `  @*   2A j? ?3"`?'x jH  0޽h ? 3380___PPT10.EЏk (Podrazumevani dizajnT 0 d(    0讅  P     P*    0D       R*  d  c $ ?   p  0d   0   Kliknite i uredite stilove teksta mastera Drugi nivo Trei nivo etvrti nivo Peti nivo*     W  6  _P    P*    6  _    R*  H  0޽h ? 3380___PPT10.J0~ @H8(  H H 0l: P     >*  H 0P:    : @*  H 6: _P  : >*  H 6q4 _  : @* H H 0޽h ? 3380___PPT10.p~  (  x  c $0 >   r  S   `    v  s ,A ??"?C H  0޽h ? 33___PPT10i.y+D=' = @B +    @(  x  c $Ѕ     H  0޽h ? 33___PPT10i.[pZ+D=' = @B +    P(  x  c $`؅     H  0޽h ? 33___PPT10i.[P$+D=' = @B +    ` (  x  c $*< Y < H  0޽h ? 33___PPT10i.\$-+D=' = @B +    $(  $x $ c $B<  < H $ 0޽h ? 33___PPT10i.\̊+D=' = @B +    ((  (x ( c $,L<  < H ( 0޽h ? 33___PPT10i.\Ρ+D=' = @B +    @P(  Px P c $PV< Y < H P 0޽h ? 33___PPT10i._<+D=' = @B +    ,(  ,x , c $4_<  < H , 0޽h ? 33___PPT10i.\A+D=' = @B +    0(  0x 0 c $o<j , < H 0 0޽h ? 33___PPT10i.] @L+D=' = @B +  0 0(   x  c $4x< `}  < x  c $y<zT` < H  0޽h ? 33___PPT10i.Ў(+D=' = @B +  0(  x  c $< `}  < x  c $l<  < H  0޽h ? 33___PPT10i.H@W+D=' = @B +  @ 0(  x  c $<< `}  < x  c $<  < H  0޽h ? 33___PPT10i.p8@+D=' = @B +  P 0(  x  c $< `}  < x  c $t<  < H  0޽h ? 33___PPT10i.p[b+D=' = @B +  PT0(  Tx T c $@< `}  < x T c $<  < H T 0޽h ? 33___PPT10i. +D=' = @B +  0(  x  c $ < `}  < x  c $<  < H  0޽h ? 33___PPT10i.0+D=' = @B +   F(   x  c $< `}  <   c $x<  < "p`PpH  0޽h ? 33___PPT10i.l'+D=' = @B +  $0(  $x $ c $x < `}  < x $ c $L<  < H $ 0޽h ? 33___PPT10i.W+D=' = @B +  `X0(  Xx X c $5< `}  < x X c $|<  < H X 0޽h ? 33___PPT10i.:+D=' = @B +  p\0(  \x \ c $J `}  J x \ c $J  J H \ 0޽h ? 33___PPT10i.:i+D=' = @B +  (0(  (x ( c $,J `}  J x ( c $J  J H ( 0޽h ? 33___PPT10i.`+D=' = @B +  `0(  `x ` c $ J `}  J x ` c $d J  J H ` 0޽h ? 33___PPT10i.;8+D=' = @B +  ,0(  ,x , c $J `}  J x , c $`JM  J H , 0޽h ? 33___PPT10i.)/+D=' = @B +  d0(  dx d c $$J `}  J x d c $%J  J H d 0޽h ? 33___PPT10i.;@+D=' = @B +  00(  0x 0 c $1J `}  J x 0 c $x2J  J H 0 0޽h ? 33___PPT10i.`+D=' = @B +  h0(  hx h c $TBJ `}  J x h c $(CJ J H h 0޽h ? 33___PPT10i.Bu+D=' = @B +  40(  4x 4 c $IJ `}  J x 4 c $JJ  J H 4 0޽h ? 33___PPT10i.@U+D=' = @B +  80(  8x 8 c $SJ `}  J x 8 c $TJ  J H 8 0޽h ? 33___PPT10i.F8B+D=' = @B +  <0(  <x < c $l^J `}  J x < c $@_J  J H < 0޽h ? 33___PPT10i..m+D=' = @B +  @0(  @x @ c $jJ `}  J x @ c $kJ  J H @ 0޽h ? 33___PPT10i.pO]~+D=' = @B +   D0(  Dx D c $T{J `}  J x D c $(|J  J H D 0޽h ? 33___PPT10i.Pc+D=' = @B +  l0(  lx l c $ЄJ `}  J x l c $J  J H l 0޽h ? 33___PPT10i.C0>+D=' = @B +  p0(  px p c $\J `}  J x p c $0J  J H p 0޽h ? 33___PPT10i.D}v:+D=' = @B +  p3j`(  ` 7` 6J 'gt HGlobal environmentC( 8` 0$J   d World Export  E F "I j` "IN :` S  N ;` S w2N <` S   N =` S   N >` S `N ?` S 09nHB @` C tHB A` C tHB B` C t, . HB C` C tT V HB D` C t{ } HB E` C t  HB F` C t  HB G` C tHB H` C t%'HB I` C tLNHB J` C ttvHB K` C IHB L` C -HB M` C -HB N` C -HB O` C   -HB P` C wy-HB Q` C GI- R` B`J v  g4,840G C  S` BJ g6,640G C  T` BlJM  3 g6,340G C  U` BxJ v # g6,440G C  V` BJD g7,640G C  W` BJZb g8,140G C  X` BJ A e040G C  Y` BJ A2  e140G C  Z` BJ Ac  e240G C  [` BXJ) A  e340G C  \` B:R A  e440G C  ]` B4: A  e540G C  ^` Bp:A  e640G C  _` B:A3 e740G C  `` B :A\ e840G C  a` B :"A e940G C  b` B :u h199840G C   c` B8gu h200240G C  d` B8% u  h200340G C  e` Bh 8 u  i2004E40G C  f` B8u} i2005E40G C  g` B8qL i2006E40G C  h` 68 Euro thousand billion <H ` 0޽h ? 33___PPT10i.ePo+D=' = @B +<" S!K!TWd (  d d 688  `} JExpected export growth(: d 3 ffm 7 : d 3 ff R : d 3 ff  : d 3 ff H :  d 3 ff c :  d 3 ff* :  d 3 ff Y :  d 3 ffc t :  d 3 ff  : d 3 w 7u : d 3 H  : d 3 | - : d 3 vH : d 3  : d 3  > : d 3  Y : d 3 T  : d 3  P : d 3  u : d 3 f  : d 3  - k : d 3  : d 3  # : d 3  > } : d 3   : d 3 J 5 : d 3 ' P :  d 3 3fm  : !d 3 3f* P : "d 3 3fw k : #d 3 3f:  : $d 3 3f # b : %d 3 3f } : &d 3 3f  : 'd 3 3f  4B (d # d 4B )d #   4B *d #   4B +d # f g 4B ,d #   4B -d #   4B .d # ef4B /d # 4B 0d #  4B 1d # de4B 2d #   4B 3d #   4B 4d #  $% 4B 5d #   4B 6d #  4B 7d #  6 7 4B 8d #  4B 9d #  4B :d #  GH 4B ;d #   4B d 688 Z  N2,0%.0    ?d 6<8>   N4,0%.0    @d 6:8   N6,0%.0    Ad 6hE8Y  b8,0%.0     Bd 6C8= c10,0%.0     Cd 6p?8 c12,0%.0     Dd 6K8X c14,0%.0     Ed 6P8" c16,0%.0     Fd 6(Z8 1b  MUSA.0    Gd 6^8 5b  QGermany.0    Hd 6c8  b  OJapan.0    Id 6xg8 0 b  OChina.0    Jd 6k8 n l b  PFrance.0    Kd 6Xp8 z b  LUK.0    Ld 6t8 ,b  PRussia.0    Md 68y8 Pb  OItaly.0    Nd 6}8 b  PCanada.0   @ Od C ff0@dT Pd 680h b2005.0   @ Qd C @d Rd 68h b2006.0   @ Sd C @d Td 68hc b2007.0   @ Ud C 3fP@dt Vd 68Ph b2008.0   H d 0޽h ? 33___PPT10i.e+D=' = @B +0 //TWh/(  h h 648  `} tTotal volume Insured/GDP ratio( h zB C<DEF<_ << @` 6T  h zB_CsDEFs;__7s @`J6 4 h # JT  h tBRC+DE F+9R@ 6T   h tBRC*DE F*9R@w 6T   h tBRC+DE F+9R@k 6T   h tBRC+DE F+9R@` 6T   h tBRC*DE F*9R@U6T  h tBRC+DE F+9R@J6T h B C<DEF <<_ @` 6T  h B_CsDEFPs;__7s @`J6 @ h C PJT  h B$CDEFMMP$$ @`7 @ h C P  h BCDEFssPn%n @`7 h B$C4DEFMMP4$$4 @`w$H @ h C P$  h BCDEFssPn%n @`wH h B&C?DEFMMP?&&'? @`l 5 [ @ h C P 5  h BCDEFssPm&m @`l [  h B&C.DEFMMP.&&. @`} F l @ h C P F  h BCDEFssPm&m @`} l  h B$C)DEFMMP)$$) @` Y } @ h C P Y  h BCDEFssPo&o @` }   h B$CDEFMMP$$ @` j @ !h C P j  "h BCDEFssPn%n @`  #h B&CDEFMMP&& @` { @ $h C P {  %h BCDEFssPn%n @`   &h B&C~DEFMMP~&&f~ @`-  @ 'h C PD   (h BCDEFssPm&m @`- D  )h B&C%DEFMMP%&& % @`  @ *h C P 0  +h BCDEFssPm&m @` 0  ,h B$CDEFMMP$$ @`  @ -h C P B  .h BCDEFssPn%n @` B  /h B$CrDEFMMPr$$Zr @` # @ 0h C P S  1h BCDEFssPn%n @` S 4B 2h # 67 4B 3h@ #  6 4B 4h@ #  6 4B 5h@ #  6 4B 6h@ #  6 4B 7h@ # 64B 8h@ # 6 9h 68r   d0,0%00 33  :h 68f   d5,0%00 33  ;h 68\ N  e10,0%00 33  h 68;N e25,0%00 33 4B ?h #  6 4B @h #  67 4B Ah #  HI 4B Bh #  YZ 4B Ch #  k l 4B Dh #  | } 4B Eh #  4B Fh #  4B Gh #  4B Hh #   4B Ih #   4B Jh #   4B Kh #    Lh <48V ` | Netherland4 0  33  Mh <x8V  fUK40 33  Nh <8V  f wSpain40 33 Oh <8V *  yBelgium40 33 Ph <8V @  xFrance40 33 Qh <7V S  kAustria40 33  Rh <@7V c - iDenmark$0 3 Sh <d7V t zPortugal4 0 33 Th <( 7V . wItaly40 33 Uh <87V & yGermany40 33 Vh <7V  xGreece40 33H h 0޽h ? 33___PPT10i.e tb+D=' = @B + l(  l l 67  `} X"Players overview l 0 7   :Big multinational private Companies operating on their own account all over the world (Hermes, Coface, Atradius) as well as in their country for the account of the State; Governmental Agencies/Departments (ECGD, USEximBank& ) operating exclusively for the account of the State; Private Companies owned totally/partially by the State(EDC, CESCE, OND, EGAP, MEHIB, KUKE and SACE) operating both on the account of the State and on their own account; Multilateral (MIGA).  PP_e h H l 0޽h ? 33___PPT10i.e#+D=' = @B +c zrp (  p p 6 07  `} X"Players overview  p 0427   ,Results - Break even - Return on equity ,,,00 H p 0޽h ? 33___PPT10i.ePȦ+D=' = @B +  %t(  t t N;7` J 0 2 t 6T=7 'gW uBU Members Ownership structures (vB t ND}] ] }vB t ND2 2vB  t NDC~ CvB  t ND P 0k vB  t ND E K vB  t NDppvB  t ND}- 5F Qn %t nQZ t s *X99?Qn t BCDE$F  @  `e L  t BDCDEF̙D 5&D @ `e S[  t BCDE$F bD @  `e { r  t BCDE$F33 #5{!5 @  `   t BCDEFa@na @ `e  t BCDE$F )>` > @  `e Y  t BCDEFb3 @ `Oe  t <^ Z UH  OMajority State $F t <D ZK   I Ownership$ F t <Q HM HPrivate $ F t < Hb\  M Company with $ F t <lH` <  M State Mandate$ F t <h= HPrivate $ F t <XheM GCompany$F t <\ q c Govt Dept$ F  t <ХN = L Multilateral$ F !t <Sh _Govt $F "t <  n  FAgency$F #t <T s   K 100% State $ F $t <h ~   I Ownership$ FH t 0޽h ? 33___PPT10i.eР+D=' = @B + 0xE(  x x 6E7  `} lStatistics BU Members 2003(3 x 0h+7   New business covered USD billion 648 Short Term 566 (87%) Medium/long Term 66 (10%) Investment 15 ( 3%) Premiums USD billion 5,2 Short Term 1,8 (35%) Medium/Long Term 2,8 (54%) Investment 0,6 (11%) @Z&I!GN* H x 0޽h ? 33___PPT10i.e+D=' = @B + P|Q(  | | 6N7  `} wBU Statistics (continued)("4 | 0T7   Claims Paid USD billion 3,6 Short Term 0,6 (17%) Medium/Long Term 2,9 (80%) Investment 0,1 ( 3%) Recoveries received USD billion 8,2 Short Term 0,2 ( 3%) Medium/Long Term 7,9 (96%) Investment 0,02 ( 0,4%) @ZI&K  *6 OH | 0޽h ? 33___PPT10i.e+D=' = @B +B AAJA(    6^7  `} |*Historical Claims & Recoveries vs. Premium++(*(@F ,  ,Z  s *X99?,B   3 0B   3 $|{ BB   3 $  BB   3 $  BB   3 $8 9 BB  3 $  BB  3 $BB  3 $BB  3 $=>BB  3 $|}H  C $|{ N  S /\w7A^ { N  S /\w7 Q{ N  S /\w7x { N  S /\w7% { N  S /\w7qI { N  S /\w7?>{ N  S /\w7uO{ N  S /\w7 { N  S /\w7 t { N  S /\w7o F { N  S /\w74  { N  S /\w7 N { N   S /\w7  { N ! S /\w7  { N " S /\w7e{ N # S /\w73 ~{ N $ S /\w7 C{ N % S /\w7 { N & S /\w7x { N ' S /\w7c { N ( S /\w72x s{ N ) S /\w7 B{ N * S q71 { N + S q7Q { N , S q7 a{ N - S q7 /{ N . S q7g { N / S q7o { N 0 S q7OK { N 1 S q7 _ { N 2 S q7 . { N 3 S q7 { N 4 S q7 { N 5 S q7N { N 6 S q7 8 T { N 7 S q7 [ #{ N 8 S q7 { N 9 S q7~[ { N : S q7C { N ; S q7/ S{ N < S q7/ !{ N = S q7 { N > S q7s { N ? S q7Bn { BB @ 3 $|%{ BB A 3 { $| BB B 3  $ BB C 3  $ BB D 3 8 $9 BB E 3  $ BB F 3 $BB G 3 $BB H 3 =$>BB I 3 |$}BB J 3 ${ | BB K 3 ${ % BB L 3 {  BB M 3 {  BB N 3 {  BB O 3 U{ V BB P 3 #{ $ BB Q 3 {  BB R 3 {  BB S 3  { BB T 3 S { T BB U 3